Lieber Investor,

Sie haben es wohl mitbekommen: Die Halbleiteraktien boomen. Der PHLX Semiconductor Index hat beim Verfassen dieser Zeilen binnen eines Jahres um 177,73 Prozent zugelegt.

Der starke Anstieg zog viele Anleger an. Die Mittelzuflüsse in gehebelte Instrumente waren hoch, und in Korea verschuldeten sich vor allem Senioren für Käufe der dortigen Halbleiteraktien.

Euphorie scheint sich einzustellen. Wir fragen uns, wie es jetzt weitergeht.

Die Saisonalität gibt hierauf eine Antwort.

Das saisonale Rennen in den kommenden Monaten

Sehen Sie sich dazu den ersten Chart an. Er zeigt Ihnen den saisonalen Verlauf des PHLX Semiconductor Index in Blau. In goldener Farbe sehen Sie zum Vergleich den saisonalen Verlauf des S&P 500. Beide wurden über die vergangenen 25 Jahre errechnet.

Semiconductor-Index, S&P 500, saisonaler Verlauf über 25 Jahre

Wie Sie klar sehen können, geht es mit den Halbleiteraktien in den kommenden vier Monaten aus saisonaler Perspektive bergab. Auch der breite Markt in Form des S&P 500 schneidet in dieser Zeit – es ist der schwache Sommer – nicht so gut ab. Sein saisonaler Verlauf ist aber deutlich besser als der des Halbleiter-Index.

Ohne Extrem-Phase noch stärkerer saisonaler Abwärtstrend

Bedenken Sie zudem: In obigen saisonalen Chart geht auch die jüngste extreme Hausse des Halbleiter-Index ein. Wenn eine Phase wie 2025/26 beim Haclbleiter-Index sehr stark ist, hebt es entsprechend auch den saisonalen Mittelwert an.

Deshalb stellt sich die Frage, wie der saisonale Verlauf des Halbleiter-Index ohne diese Extremphase aussieht. Der nächste Chart zeigt Ihnen daher den saisonalen Verlauf des PHLX Semiconductor Index erneut ab 2001, diesmal aber ohne die Jahre 2025 und 2026.

Semiconductor-Index, saisonaler Verlauf ohne 2025/26

Sie sehen jetzt, wie schwach der saisonale Verlauf gerade des Halbleiterindex in den kommenden Sommermonaten ist. Der saisonale Verlauf bis Ende September ist ohne den Einfluss des jüngsten Extremanstiegs schon richtig schwach.

Die saisonale Perspektive bei Halbleiteraktien ist negativ

Wie es jetzt in den kommenden Monaten mit den Halbleiteraktien weitergeht? Das kann Ihnen niemand mit Gewissheit sagen – die Zukunft ist offen. Aus saisonaler Perspektive aber ist die Wahrscheinlichkeit für Rückgänge in den kommenden Monaten gerade für Halbleiteraktien stark erhöht.

Herzliche Grüße,

Dimitri Speck
Gründer und Chef-Analytiker von Seasonax

PS: Nutzen Sie die Filter- und Vergleichsfunktionen von Seasonax!