Cher investisseur,
Quatre fois par an — le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre —, les contrats à terme sur indices boursiers, les options sur indices boursiers, les contrats à terme sur actions individuelles et les options sur actions arrivent tous à échéance le même jour. De nombreux contrats non américains, tels que les contrats à terme sur le DAX, arrivent également à échéance ce jour-là.
À certains moments – notamment lors de la « quadruple witching hour » du vendredi de « quadruple witching » –, de nombreux investisseurs liquident les contrats qu’ils détiennent, ce qui entraîne une forte activité de trading.
Le « Quadruple Witching Day » est parfois abrégé en « Quad Witch Day », ou, conformément à la tradition, en « Triple Witch(ing) Day ».
Dates des « quadruple witching » de 2021 à 2023
Vous trouverez ci-dessous, à titre d’information, la liste de toutes les dates de « quadruple witching » et de « triple witching » pour les années 2021, 2022 et 2023 :
Dates des « triple/quadruple witching » en 2021 :
- 19 mars 2021
- 18 juin 2021
- 17 septembre 2021
- 17 décembre 2021
Dates des « triple/quadruple witching » en 2022 :
- 18 mars 2022
- 17 juin 2022
- 16 septembre 2022
- 16 décembre 2022
Dates des « triple witching » et « quadruple witching » en 2023 :
- 17 mars 2023
- 16 juin 2023
- 15 septembre 2023
- 15 décembre 2023
Le 18 juin 2021, cela se reproduira : un très grand nombre de contrats arrivera à échéance lors du prochain « quad witch day ». Quel impact cela aura-t-il sur les tarifs ?
Quel est l’impact des « quadruple witching days » sur les actions ?
Examinons à présent l’impact des journées de « quadruple witching » sur les cours des actions.
Le graphique suivant présente la performance moyenne de l’indice S&P 500 au cours des 15 jours de bourse précédant et suivant le « quadruple witching day ». Ce calcul porte sur les 15 dernières années, au cours desquelles 59 « quad witch days » ont été enregistrés au total.
L’échelle horizontale indique le nombre de jours avant et après les « quadruple witching days » ; l’échelle verticale indique la variation moyenne de l’indice en points de pourcentage. Le « quadruple witching day » est surligné en orange.
Évolution moyenne de l’indice S&P 500 au cours des 15 jours précédant et suivant le « quadruple witching day », sur la base de 59 évènements survenus entre 2006 et 2021
L’indice S&P 500 affiche généralement une hausse avant les journées dites de « quadruple witching » ! Source : Seasonax
Comme le montre le graphique, l’indice S&P 500 enregistre généralement une hausse entre le 6e jour précédant le « quad witch day » et la veille de celui-ci (zone surlignée en bleu). La hausse moyenne des cours sur cette période de 5 jours de bourse s’est élevée à 0,58 %. Le marché a affiché des gains dans 42 des 59 cas examinés.
Cependant, il est également évident que le marché a généralement tendance à baisser le jour même du « quadruple witching ». Ce point est particulièrement important pour les nombreux investisseurs qui, ce jour-là, ne renouvellent pas leur position mais la liquident. S’ils détiennent une position longue, ils devraient envisager de la liquider un jour avant la date d’échéance.
Dans l’ensemble, la semaine au cours de laquelle se déroulent les « quadruple witching » et les « triple witching » est généralement favorable, à l’exception du dernier jour de bourse, qui correspond précisément au « quadruple witching ».
Cordialement,
Dimitri Speck
Fondateur et analyste en chef de Seasonax
P.S. : Restez sereins le jour du « quad witch » – concentrez-vous plutôt sur les opportunités qui se présenteront les jours précédents !
